Poniżej zostanie przedstawiony dokładny proces wyboru spółek z GPW, na podstawie cytatu ze Wspomnień gracza giełdowego"
"Nie bierz pod uwagę zewnętrznych prognoz, nie ważne skąd by nie pochodziły. Nie łap szczytów i dołków, to zajęcie dla głupców. Ogranicz liczbę posiadanych akcji do liczby, którą będziesz w stanie w pełni kontrolować. Ciężko śledzić wiele akcji naraz".
Ten artykuł nie jest Świętym Graalem, jest tylko jednym z przykładów rozumowania. Nigdy nie jesteśmy w stanie określić dna bessy lub szczytu hossy. Jednak możemy stwierdzić, iż obecnie są dużo lepsze okazje kupna niż 6 miesięcy temu (chociaż jeszcze maklerzy nie wychodzą przez okna, bez spadochronu, ze swoich biur na 46 piętrze).
Liczba spółek w portfelu dla przeciętnego inwestora powinna wynosić 5-10. Chyba, że ktoś ma miliony, ale to inna bajka. Kapitał jakim dysponujemy (który nie będzie nam potrzebny za kilka miesięcy, a nawet kilka lat) dzielimy na 3-5 części i inwestujemy co kilka miesięcy. Może za jakiś czas będzie taniej, albo trafimy na lokalny dołek.
Zapoznajemy się z jednym z dostępnych w internecie skanerów fundamentalnych spółek. Taki skaner umożliwia automatyczne wyszukanie zbioru spółek, które spełniają założone przez nas warunki finansowe, a często również trend w jakim się znajdują, wartość obrotów, wiarygodność itp.
Wybieramy grupę wskaźników finansowych najbardziej istotnych w naszym mniemaniu np :
· Wskaźnik ROE (zwrot z kapitału), będący w uproszczeniu odpowiednikiem oprocentowania lokaty bankowej 8 - 60%
· Wskaźnik C/Z mówiący o tym, ile razy cena jest większa od rocznego zysku przypadającego na jedną akcję 2 – 10
· Wskaźnik zadłużenia, istotny zwłaszcza w obecnych czasach, gdy ciężko o kredyt i dług jest raczej balastem 10 – 50%
· Marża operacyjna, mówiąca nam z grubsza, jak opłacalny jest biznes i czy spółka ma konkurencję 5 - 50%
· C/WK Grahama mówi o tym jak duże są zapasy gotówki i szybko zbywalnych aktywów w firmie 0-7
Po przeszukaniu baz danych finansowych, spółek skaner podaje nam, że obecnie te warunki spełniają następujące spółki:
ALTERCO, AMBRA, APLISENS, ATREM, BUDOPOL, DEBICA, EUROTEL, FORTE, INSTALKRK, INVESTCON, K2INTERNT, KGHM, NETIA, NOVITUS, ORZBIALY, PEKAES, PLAZACNTR, PROCHNIK, PROTEKTOR, PULAWY, RONSON, SILVANO, STALPROFI, ZELMER
Jest ich zbyt wiele na rozsądną konstrukcję portfela, dlatego następnym kryterium jest dywersyfikacja branż, abyśmy mieli firmy z różnych branż i to takich, które nie ucierpią zbytnio w ciężkich czasach. Jeszcze jednym kryterium jest wielkość spółki. Powinniśmy mieć po kilka dużych, małych i średniej wielkości (kapitalizacji). Dalszy wybór może być poprzez zacieśnienie wartości wskaźników lub dodanie dodatkowych wskaźników; albo subiektywnie - wybieramy spółki, które lubimy, znamy, lub spełniają warunki zakupu wynikające z analizy technicznej.
Ja subiektywnie odrzucam wszystkich developerów, czyli Alteco, Plazacntr, Ronson. Z budowlanki wybieram - Instalkrk. Z usług informatycznych i automatyki wybieram - Atrem. Z branży handlowej - Stalprofil; z produkcyjnych - Zelmer; z Transportu - Pekaes. Duże spółki to KGHM i Dębica. Tym sposobem wybraliśmy 7 spółek do portfela.
Tak wybrane spółki możemy trzymać długoterminowo, sprawdzając np. co kwartał, czy śledzone wskaźniki dalej mieszczą się w pożądanym zakresie. Możemy też grać (spekulować) na tych spółkach, poszukując lokalnych minimów i maksimów, korzystając z analizy technicznej.
Uwaga: Powyższy artykuł nie jest żadną rekomendacją i nie zachęca do kupna konkretnych spółek. Jest napisany wyłącznie w celach edukacyjnych. Każdy dokonuje swoich inwestycji na własną odpowiedzialność.
